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【導(dǎo)語】2025年10月中國冷軋板卷進(jìn)出口環(huán)比均降低，1-10月累計凈出口量較去年同期保持增加，對冷軋市場有一定利多支撐。
10月進(jìn)口環(huán)比減少，進(jìn)口均價走勢與國內(nèi)價格背離
進(jìn)口方面，10月中國冷軋板卷進(jìn)口5.32萬噸，環(huán)比降幅1.61%，同比減少21.15%，環(huán)比變化由升轉(zhuǎn)降，但出口環(huán)比降幅較小。數(shù)量上看，10月份進(jìn)口量較上月減少了0.09萬噸，對比去年來看，環(huán)比變化與去年同期方向相同，10月份呈現(xiàn)了一定進(jìn)口需求淡季表現(xiàn)，冷軋板卷進(jìn)口季節(jié)性規(guī)律較為明顯。1-10月累計進(jìn)口49.42萬噸，累計進(jìn)口同比減少0.62%，累計進(jìn)口同比增幅較上月縮小了3.22個百分點(diǎn)。1-10月的累計進(jìn)口表現(xiàn)來看，較去年同期累計變化由增轉(zhuǎn)降，中國冷軋板卷對外進(jìn)口依賴程度保持持續(xù)減弱，另一方面需考慮到10月份市場傳統(tǒng)需求旺季，需求預(yù)期落空也對進(jìn)口帶來一定抑制。進(jìn)口均價上看，10月進(jìn)口均價994.74美元/噸，環(huán)比上漲9.48%，同比上漲2.93%。按匯率估算，10月冷軋板卷進(jìn)口均價7050.22元/噸，較卓創(chuàng)資訊監(jiān)測的國內(nèi)均價3925.91元/噸高79.58%。換算后價格環(huán)比表現(xiàn)上看，10月份國內(nèi)價格與進(jìn)口均價環(huán)比走勢不同。
10月出口環(huán)比降低，外需減弱
出口方面，10月中國冷軋板卷出口23.33萬噸，環(huán)比降低19.29%，同比降低8.65%，出口同環(huán)比均較上月轉(zhuǎn)增為降。累計表現(xiàn)來看，1-10月中國冷軋板卷累計出口238.04萬噸，同比增加10.56%，累計同比增幅較上月縮小了2.56個百分點(diǎn)。趨勢變化上看2025年1-10月冷軋板卷出口月度趨勢性變化與往年多存在細(xì)微的差異化表現(xiàn)，但看10月份環(huán)比變化則近四年來僅去年1年冷軋板卷出口環(huán)比增加。分析出口數(shù)據(jù)情況來看，10月份冷軋板卷出口同比下降較多，1-10月冷軋板卷外需表現(xiàn)尚保持了一定增幅。均價表現(xiàn)方面，10月冷軋板卷出口均價584.39美元/噸，環(huán)比上漲2.26%。按匯率換算約4141.86元/噸與國內(nèi)均價相差5.50%較上月有所擴(kuò)大。價格變化上看，出口均價走勢與國內(nèi)市場均價走勢相反。通常來說，冷軋板卷高端材料其單價相對較高，對比進(jìn)出口均價和冷軋板卷的價格品種關(guān)系，推測10月份中國進(jìn)口高端品種資源增加，結(jié)合進(jìn)口量低彈性的變化表現(xiàn)，當(dāng)前中國冷軋板卷進(jìn)口資源存在維持剛需的可能。
進(jìn)口貿(mào)易伙伴數(shù)量減少
根據(jù)中華人民共和國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月中國冷軋板卷進(jìn)口貿(mào)易伙伴減少至23個，較上月減少了6個，主要進(jìn)口貿(mào)易伙伴集中度有所提高。其中韓國、日本、中國臺灣、瑞典和德國依舊是中國冷軋板卷進(jìn)口排名前5的主要貿(mào)易伙伴，與上月相比，中國進(jìn)口前五的貿(mào)易伙伴按從多到少的順序排序保持不變。10月來自韓國的冷軋板卷在中國冷軋板卷進(jìn)口貿(mào)易伙伴中占據(jù)首位，10月進(jìn)口3.96萬噸，占進(jìn)口總量的比例為74.41%，較上一期占比提高了7.86個百分點(diǎn)。其次是日本，進(jìn)口0.76萬噸，占比為14.24%。排名第三的是中國臺灣，進(jìn)口量0.32萬噸，占比6.07%。排名前三的貿(mào)易伙伴進(jìn)口量占比合計94.72%，較上期提高0.55個百分點(diǎn)。進(jìn)口伙伴的變化情況來看，中國進(jìn)口較多的貿(mào)易伙伴排名依然穩(wěn)定，進(jìn)口貿(mào)易伙伴總體數(shù)量減少，其頭部集中度保持提高，亞洲區(qū)域的進(jìn)口資源占主導(dǎo)地位。
出口貿(mào)易伙伴數(shù)量減少
出口貿(mào)易伙伴方面，根據(jù)中華人民共和國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，10月中國冷軋板卷出口貿(mào)易伙伴數(shù)量為127個較上月減少2個。其中韓國、哥倫比亞、塞內(nèi)加爾、突尼斯、印度尼西亞是10月中國冷軋板卷出口排名前五的貿(mào)易伙伴。對比上月來看，本月排名靠前的主要出口貿(mào)易伙伴變化較大，結(jié)合前10個月表現(xiàn)來看，冷軋板卷主要出口貿(mào)易伙伴變化頻繁，但其中韓國排名靠前的次數(shù)較多。從前三位的出口伙伴情況來看，本月出口至韓國的冷軋板卷在中國冷軋板卷出口貿(mào)易伙伴中占據(jù)首位，本月出口3.72萬噸，占比為15.96%，較上一期的15.56%增加了0.4個百分點(diǎn)。其次是哥倫比亞，出口1.29萬噸，占比5.55%。第三位是塞內(nèi)加爾，出口量1.23萬噸，占比5.28%。數(shù)據(jù)上看，10月中國冷軋板卷出口前五的貿(mào)易伙伴占比為36.97%，較上月下降較為顯著。出口量最少的目的地貿(mào)易伙伴，僅0.0000004萬噸。
1-10月累計凈出口同比增加11月出口增量預(yù)期收窄
綜合來看，2025年10月中國冷軋板卷進(jìn)出口環(huán)比均有一定收縮，10月中國冷軋板卷凈出口量為18.02萬噸，較上月減少了5.45萬噸，較去年同期亦略有減少。1-10月凈出口量合計188.58萬噸，較去年同期的166.23萬噸增加了22.35萬噸，增幅13.45%較上月有所收窄。從凈出口數(shù)據(jù)上看，今年1-10月份累計外需表現(xiàn)擴(kuò)增尚保持了一定增幅，對冷軋市場行情有一定利多支撐。結(jié)合冷軋板卷供需平衡表來看，中國冷軋板卷進(jìn)出口在總供需中占比較小。以供需的視角來看，預(yù)計11月份冷軋板卷進(jìn)口量環(huán)比減少、出口量環(huán)比略有增加，總供應(yīng)較10月份有所降低，月末庫存較10月份有所降低，盡管市場消費(fèi)預(yù)期減弱，但庫存仍有所消化，對市場而言不足以帶動行情上漲，但能提供一定利多支撐。
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