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導語:2025年一季度紗管紙市場需求放量不及預期,生產企業出貨不暢,庫存水平攀升,市場供需矛盾明顯,市場走勢先穩后跌,均價下滑。展望二季度,紗管紙市場供需矛盾仍存,成本端支撐不足,但目前價格低位,或限制價格下跌幅度。
一季度紗管紙市場先穩后跌,均價下滑
一季度紗管紙市場需求跟進不足,均價呈現先穩后跌走勢,3月市場跌勢明顯,均價下滑。據卓創資訊監測數據顯示,2025年一季度,200標準紗管紙市場季度均價為2476元/噸,同比下跌10.43%,其中價格高點出現在1月的2500元/噸,低點出現在3月的2420元/噸。

一季度市場需求放量不足,供需矛盾仍存
從需求端來看,紗管紙的主要下游產品為紙管,多用于紡織、化纖和薄膜行業,其中紡織、化纖行業在紗管紙終端應用占比50%左右。一季度,紗管紙市場需求跟進不足。1月份,終端需求表現尚可,紙管廠原紙采買按需跟進,市場穩中偏上運行,臨近春節,終端需求逐步減量,訂單交付后紙管廠逐步進入放假模式,且對于年后走勢持謹慎觀望態度,備庫意愿不強,僅適量補庫,市場需求縮減。春節后,終端需求恢復較慢,紙管廠復市時間晚于紙廠開工,且特朗普2.0時代來臨,影響國內紡織品服裝出口,據中華人民共和國海關總署公布數據顯示,2月份出口同比下降27.06%,市場需求不振,供需矛盾凸顯。3月份,終端紡織、化纖行業正值“金三銀四”需求旺季,但實際來看市場需求未見增量,旺季不旺特征明顯,需求低迷難振。此外,3月份國內氣溫回升緩慢,春夏裝銷售不暢,紡企訂單有限。綜合來看,一季度市場需求放量不足,向上傳導形成負反饋,紙管廠新單跟進有限,原紙采買心態偏謹慎,維持剛需跟進,市場交投氣氛平平。
從供應端來看,1月份紙廠陸續停機檢修,供應量縮減,春節后,紙廠逐步復工復產,受行情影響,部分紙廠推遲復產時間,供應量逐步恢復。3月初,規模紙廠紙機提速改造完成且前期停機企業基本復工,市場供應量逐步恢復至正常水平,市場供需矛盾較為明顯。據卓創資訊監測數據顯示,截至3月31日,樣本企業庫存較1月底增加2.41萬噸,對于紙價走勢形成一定利空影響。

主要原料廢黃板紙價格下滑,對紗管紙市場走勢形成利空影響
一季度廢黃板紙市場呈現下跌趨勢,均價環比下調。1-2月,廢黃板紙市場供應相對充足,下游需求表現不足,市場呈現供略大于求的格局,市場價格下跌。3月,下游成品紙市場價格推漲,紙廠上調廢黃板紙采購價格,疊加廢黃板紙貨源供應縮減,市場價格小幅反彈,但由于成品紙推漲效果不佳,廢黃板紙價格轉為下滑。整體來看,廢黃板紙市場跌多漲少,對于紗管紙市場價格走勢支撐不足。卓創資訊監測數據顯示,一季度廢黃板紙全國均價1471元/噸,環比下調3.79%,同比跌幅2.84%。

二季度紗管紙市場供需矛盾仍存,預計下跌幅度有限
從供應端來看,供應量或仍表現寬松。目前市場交投氣氛平平,多數紙廠庫存處于中位偏高水平,庫存壓力下,部分紙廠或降低開工負荷率維持生產。另外,少數前期停機企業計劃于二季度開工生產,華東地區仍存新產能投放計劃,若產能如期投產,將進一步加重市場供應端壓力。預計二季度紗管紙市場產量或較一季度增加27.30%左右,但考慮到目前價格水平已處于低位,紙廠向下調整空間有限。
從需求端來看,需求量或支撐有限。一方面,關稅貿易摩擦將進一步加大市場需求量的不確定性,對于紗管紙市場走勢或形成一定利空影響;另一方面,二季度終端行業需求不振,高溫天氣下,紡織類企業生產成本明顯提高,階段性放假或檢修較為常見,不利于紗管紙走勢,業者心態預期偏空,對于原紙采買心態較為謹慎。
從成本端來看,二季度廢黃板紙價格預計低位震蕩。二季度,雨水較多不利于廢黃板紙存儲,打包站積極出貨為主,供應量或小幅增加。同時,下游包裝紙市場尚存新產能投放計劃,對于廢黃板紙需求量或有所增加,限制廢黃板紙跌幅。整體來看,原料端變化對于紗管紙市場支撐有限。

綜合來看,一季度紗管紙承壓下滑,價格已處于低位水平,二季度市場供需矛盾仍存,原料端支撐有限,預計紗管紙市場呈現震蕩下滑趨勢,下跌幅度有限。
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